银价（XAG/USD）徘徊在40.65美元附近，已经从14年高点回落。投资者正在重新评估美联储货币政策的前景。疲弱的美国就业报告进一步推动市场押注今年将有三次降息，这可能打压美元，从而支撑非收益资产白银。劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）宣布，8月份非农就业人数（NFP）仅增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人。这一数字延续了7月份修正后的79,000人的增长，表明劳动力市场明显降温。市场立即强化了对美联储（fed）宽松措施的预期，押注美联储年内将累计降息25个基点。较低的利率意味着持有白银的机会成本降低，从而增强了白银的投资吸引力。另一方面，总统特朗普周日表示，他准备启动对俄罗斯制裁的“第二阶段”，并将于本周会见几位欧洲领导人，讨论解决俄乌冲突的可能途径。特朗普还强调，他对目前的战争状态“不满意”，但对尽快达成和平协议持乐观态度。市场普遍认为，如果俄乌冲突出现缓和迹象，避险资产需求将减弱，这可能反过来削弱对白银的支撑。但在短期内，对美联储将采取宽松政策的预期仍是推动银价上涨的主要因素。

从白银的日线图来看，价格在40.50美元至41.00美元的范围内波动并盘整。短期移动平均线显示上升趋势，但上升势头似乎有些微弱。相对强弱指数接近中等高位，表明多头和空头的力量仍在战斗。如果银价能够稳住40.50美元的支撑位，预计将再次测试41.00美元和41.50美元的阻力位。如果金价跌破40.50美元，下行潜力可能扩大至40.00美元左右，甚至39.70美元。总体来看，白银短期呈现波动强势格局，但需要关注美联储政策和地缘政治形势变化对价格的影响。

编辑的观点

当前白银市场处于宏观和地缘政治竞争的状态。弱于预期的就业数据增强了降息预期，为白银提供了坚实的基本面支撑。然而，地缘政治形势的不确定性意味着白银的走势将会波动。短期来看，如果通胀数据进一步走弱，预计白银将继续获得上行动力，但需要警惕地缘政治紧张局势缓和导致的避险需求下降。

正大国际金融控股有限公司(ZHENG DA INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDING LIMITED)为香港证监会辖下之持牌法团(证监会中央编号:BOP620), 从事第2类及第5类受规管活动即期货合约交易及就期货合约提供意见，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务。正大国际致力于为客户提供安全、先进和高效的交易平台。交易员24小时值班，客户可通过电话、微信、QQ 、邮件第一时间联系到我们的交易员团队。