尽管降低了利率，美联储仍然保持谨慎

美联储（fed）最近降息25个基点的决定，引发了交易员们的争论：年底前是否会出台更多宽松政策。一方面，美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）和新任命的米兰（Steven Miran）等官员暗示，可能需要进一步大幅降息以保护劳动力市场；另一方面，其他一些官员仍然把重点放在抑制通胀上。芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee明确否认对2%的通胀目标进行任何调整，称这种投机行为是“危险的言论”。与此同时，亚特兰大联邦储备银行（Atlanta Federal Reserve）行长拉斐尔•博斯蒂克（Raphael Bostic）重申，必须继续对通胀保持警惕。市场预计鲍威尔将延续上周会议后新闻发布会上一贯的基调——特别是自那以来没有重大的宏观经济发展。根据CME美联储观察工具反映的市场预期，10月降息25个基点的概率为90%，12月再次降息的概率为75%。

国债市场的信号显示出一种观望态度

国债收益率曲线变化不大，反映出投资者在鲍威尔讲话前的观望态度。10年期国债收益率徘徊在4.145%左右，2年期国债收益率为3.605%，30年期国债收益率略高于4.76%。收益率波动乏力表明，债券市场正处于“等待状态”，等待美联储（fed）是否会继续放松或暂停其政策的明确信号。荷兰国际集团（ING）分析师指出，美联储官员，尤其是穆斯林、博斯蒂克和哈马克最近的言论表明，鹰派阵营依然稳固。尽管他们并不完全反对进一步降息，但他们的语气表明，如果经济没有明显恶化，他们将反对启动持续的宽松周期。

美元波动幅度收窄，交易者聚焦关键点

目前，美元指数在96.218 - 97.823窄幅波动。如果鲍威尔的讲话倾向鸽派，美元指数可能回落至97.021的支点水平。相反，如果其立场倾向于鹰派，则可能推动美元指数突破97.823，上行目标可能针对50日移动均线98.042和中期阻力位98.238。然而，要突破98.238，必须有足够的动力支撑，才能被视为有效的突破。

美元指数展望：所有焦点都在鲍威尔身上，等待确认信号

短期来看，美元指数阻力位在98.238，交易员普遍倾向于认为10月份还会有降息。因此，鲍威尔今天的讲话可能会巩固或打破这一预期。如果他发出“耐心”的信号，或重申对通胀的担忧，美元指数可能会攀升至98关口。不过，如果立场偏鸽派（尤其是在劳动力市场风险方面），可能会给美元指数回落至支点97.021带来压力。在此之前，美元指数可能主要在一个区间内波动。

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