原油价格反弹至每桶60.17美元。根据能源咨询公司Rystad Energy的最新预测，到21世纪30年代，全球对液体燃料的需求将达到约1.07亿桶/天，并在21世纪40年代保持高位。为了解决现有油井产量下降的问题，未来的供应增长将主要来自非欧佩克+国家。其中，南美洲深海油田和阿根廷Vaca Muerta页岩盆地的产量将增加56万桶/天以上。巴西的海上盐下油田、圭亚那快速增长的深水项目以及阿根廷的液化天然气出口战略正在重塑全球能源供应格局。全球油气市场正进入一个以成本竞争和供应来源多样化为主导的新阶段。Rystad Energy预测，到21世纪30年代，全球对液体燃料的需求将达到约1.07亿桶/天，并将保持在1亿桶/天以上，直到21世纪40年代末，需求量开始回落至约7500万桶/天。在油价波动和能源结构调整的背景下，未来供应增长将越来越依赖于非欧佩克+产油国新项目的投入产出。Rystad的研究表明，到2030年，非欧佩克+国家将贡献约590万桶/天的新产能，占全球常规产量增长的近60%。

其中，南美洲已成为增长的主要动力，每天贡献超过56万桶。Rystad Energy上游研究副总裁Radhika Bansal表示：“到2030年，现有油井的产量将下降一半以上。因此，持续投资新油田不再是一种选择，而是稳定市场供应的必要条件。”班萨尔还警告说，当地缘政治和监管环境存在不确定性时，“项目延迟的风险仍然不容忽视。”巴西仍然是世界上深水油田投资最活跃的国家。Lula和Buzios等超深水盐下油田开发成本极低，可采储量巨大：Lula油田的可采储量约为83亿桶油当量。Buzios油田在2025年2月达到了80万桶/天的历史新高。今年将有几艘新的fpso投入运营，使巴西在全球深水领域保持领先地位。与此同时，政府正处于历史上最长的停摆期，经济活动受到明显影响。由于空中交通管制员的短缺，政府已经要求许多主要机场减少航班。多份民间就业报告也表明，劳动力市场在10月份出现放缓迹象。对需求的担忧进一步打压了油价。

欧佩克+小幅增产，沙特阿拉伯自愿降价。石油输出国组织及其盟国（OPEC+）本周证实，将在12月小幅增产。但是，由于担心市场供应会进一步增加，该组织推迟了明年第一季度（1 ~ 3月）的增产计划。与此同时，全球最大的原油出口国沙特阿拉伯去年12月下调了面向亚洲客户的官方原油价格，表明供应充足，需求方面的不确定性增加。从技术面看，原油日线图仍处于下行趋势线内，移动均线处于看跌位置。在MACD指标连续调整后，有反弹的需要，短期大幅下跌的概率并不高。日移动均线阻力位61.30成为短期多头和空头之间的分界线。若反弹突破，有望进一步走强；否则，它将保持区间波动。突破59.00美元左右的支撑位将打开下行空间。短期内继续关注库存数据变化，等待方向选择。

编辑的观点

从供需结构看，当前石油市场已进入典型的供应宽松、需求疲软、宏观不确定性上升阶段。库存急剧增加、增产计划和美元走强等因素综合在一起，使得油价很难在短期内呈趋势反弹。只有当库存回落或需求出现明显改善时，油价才能摆脱波动下行的模式。

正大国际金融控股有限公司(ZHENG DA INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDING LIMITED)为香港证监会辖下之持牌法团(证监会中央编号:BOP620), 从事第2类及第5类受规管活动即期货合约交易及就期货合约提供意见，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务。正大国际致力于为客户提供安全、先进和高效的交易平台。交易员24小时值班，客户可通过电话、微信、QQ 、邮件第一时间联系到我们的交易员团队。